Мировой объем венчурных инвестиций сократился на треть

Всего за 2015 год венчурные инвестиции достигли объема $128,5 млрд, показав рост на 44% по сравнению с 2014 годом, показатели которого, в свою очередь, были на 156% выше показателей 2013 года с инвестициями $50,2 млрд. Брайан Хьюз, партнер KPMG, считает, что 2015-й был рекордным годом для венчурных компаний благодаря первым трем кварталам, уменьшение же инвестиций в последнем квартале года означает, что венчурные финансисты ищут компании с высоким уровнем контроля над операциями, разумными темпами освоения полученных фондов и планами монетизации на ранней стадии развития.

Аналитики и большой бизнес живут в ожидании новой рецессии в США. До недавнего времени главной темой на Уолл-стрит была ключевая ставка. Теперь, когда после семилетних ожиданий ФРС наконец подняла ее, в центре внимания оказался вопрос, не потребуется ли в самом ближайшем будущем снова понижать ставку до нуля или даже делать ее отрицательной.

Ананд Санвал, руководитель CB Insight, поддерживает Хьюза, упомянув о тенденции к негативному настроению рынка уже в третьем квартале, что говорило о возможном уменьшении объемов. Однако удивление у аналитиков вызвал столь быстрый откат, проявившийся уже в четвертом квартале, и касающийся не только компаний на поздних стадиях, но и «посевных» инвестиций.

Ключевые показатели мирового рынка инвестиций в четвертом квартале

Количество венчурных сделок, заключенных в четвертом квартале, снизилось до 1742 — это минимальный показатель с 2013 года. В частности, азиатский рынок показал снижение относительно третьего квартала на 32%, до $97 млрд, в 346 сделках. Количество сделок в Китае упало на 39%, финансирование — на 29%.

Рынок Северной Америки показал падение финансирования на 32%, до $14,1 млрд, в 1026 сделках. Небольшое уменьшение инвестиционной активности, отмеченное в третьем квартале, резко усилилось в четвертом, что привело к общему числу сделок 1026 — минимальному значению с четвертого квартала 2011 года. Инвестиции на посевной стадии составили всего 25% от всех сделок, это минимум за последние пять кварталов и показатель того, что снижение инвестиционной активности затронуло не только инвестиции поздних стадий, которые, в свою очередь, практически отсутствовали в четвертом квартале. Это видно по значениям финансирования, которое упало до минимального значения с третьего квартала 2014 года $14,1 млрд.

Падение показателей в Европе ниже — всего на 11%, $3 млрд, в 338 сделках. Такое количество сделок— максимум за 12 из последних 13 кварталов. Этому повышению статистики помогло увеличение венчурного финансирования в Великобритании (рост финансирования на 112% и рост количества сделок на 19%), причем рост финансирования произошел во многом благодаря мегараундам с O3b Networks и Deliveroo.

Угроза поглощения нависла над американскими банками третьего эшелона. Количество поглощений и слияний в банковском секторе США в нынешнем году должно превысить прошлогодние показатели.

Мировой медианный размер сделки на поздних стадиях составил $31,3 млн — значительное увеличение относительно $18,3 млн в четвертом квартале 2014 года. Количество новых «единорогов» (компаний с капитализацией больше $1 млрд) упало до 12 (из них семь — в Северной Америке и пять — в Азии), это наименьшее количество появления новых таких компаний со второго квартала 2014 года. За предыдущие три квартала 2015 года общее число новых «единорогов» составило 60. Среди новых «единорогов» четвертого квартала отметим такие компании, как Jet.com, Udacity и Gusto.

Количество мегараундов (с финансированием более $100 млн) снизилось с 72 в третьем квартале до 38 в четвертом. Озабоченность инвесторов перегретым рынком поздних стадий инвестиций и не самые удачные выходы на IPO ряда технологических компаний с венчурным финансированием привели к уменьшению инвестирования в Северной Америке (18 мегараундов против 39 в третьем квартале) и Азии (16 против 27 в третьем квартале).

Среди факторов, влияющих на настороженность инвесторов, эксперты KPMG называют общую неопределенность мировой экономики, прогнозируемый спад в Китае и перспективу дальнейшего роста процентной ставки в США. С полным вариантом отчета KPMG и CB Insights вы можете ознакомиться здесь.