Уолл-стрит ожидают растущие потери из-за сланцевой нефти

Из-за обвала котировок, который автор называет самым сильным на памяти нынешнего поколения, финансовые потери вслед за держателями облигаций нефтедобывающих компаний могут угрожать и банкам.

Wells Fargo, Citigroup и JP Morgan Chase зарезервировали в общей сложности больше $2 млрд на покрытие убытков от «скисающих» сланцевых займов и будут вынуждены нарастить эту подушку безопасности, если цены останутся низкими. Убытки растут по мере того как все новые нефте- и газодобывающие компании объявляют дефолты по выплатам кредитной задолженности и заявляют о банкротстве. В четвертом квартале минувшего года Wells Fargo потерял на своем энергетическом кредитном портфеле $118 млн. Потери Citigroup составили $75 млн.

«Для появления убытков требуется некоторое время. И с учетом нынешних уровней мы ожидаем роста потерь в 2016 году из-за цен на нефть и газ»,— цитирует Bloomberg председателя совета директоров и главного исполнительного директора Wells Fargo Джона Стампфа.

Падение нефтяных цен положило конец лихорадке бурения, которая подогревалась кредитами и позволила нефтедобыче в США достичь самых высоких объемов производства за последние четыре десятилетия. После нескольких лет, в течение которых сланцевые компании тратили больше, чем зарабатывали, они вынуждены консервировать буровые установки и увольнять тысячи рабочих в попытке сохранить наличность. По данным юридической фирмы Haynes & Boone, в 2015 году обанкротились 42 компании, успев перед этим задолжать $17 млрд.

В мире есть банк, который останется в выигрыше при любой погоде. На Уолл-стрит дуют ветры перемен, и самым большим выгодоприобретателем от этого окажется банк Wells Fargo. Все дело в структуре депозитной базы.

Уязвимость кредитования нефте- и газодобычи стала горячей темой в последнее время. Представляется очевидным, что убытки будут нарастать, как снежный ком. И это будет происходить тем быстрее, чем дольше продержатся низкие цены на нефть.

Зарезервированные Wells Fargo $1,2 млрд покрывают 7% от $17 млрд непогашенных на данный момент займов, которые были выданы нефтяным и газовым компаниям. По данным, которые приводит Bloomberg, JP Morgan Chase в прошлом году нарастил резервы для покрытия возможных убытков по энергетическим займам на $550 млн. Банк уже заявил, что добавит еще $750 млн, если цены на нефть останутся на уровне $30 на протяжении 18 месяцев. Citigroup увеличила аналогичные резервы на $250 млн и намерена направить на эти цели дополнительные $600 млн в первой половине 2016 года, если нефть будет стоить $30. Если же цены упадут до $25, то сумма дополнительного резервирования будет удвоена.

По образному выражению автора публикации, банки словно балансируют на канате. С одной стороны, они пытаются помочь своим клиентам удержаться на плаву. С другой стороны, они стараются определить ту черту, до которой готовы рисковать сами.

Заемщики, представляющие повышенный риск, обычно получают кредит под залог своей нефтяной и газовой собственности. И как показывает практика, кредиторам даже в случае банкротства клиента удавалось вернуть деньги, выставив на продажу заложенные активы. Вместе с тем изъятие собственности у проблемного должника таит опасность, что находящиеся в залоге активы удастся реализовать за меньшую сумму, чем та, которую он задолжал банку.

«Мы будем достаточно жесткими, защищая интересы банка»,— заявил по этому поводу главный финансовый директор Wells Fargo Джон Шьюберри. Однако он отметил: «Мы работаем с каждым клиентом, чтобы помочь ему преодолеть трудности. Мы не извлечем никакой пользы, если будем форсировать события или окажемся в итоге держателями некоторого количества нефтяных лицензий».

Bloomberg приводит также недавнее высказывание на этот счет главного исполнительного директора JP Morgan Chase Джеймса Даймона. «Если банки станут полностью покидать рынки всякий раз, когда там возникнет волатильность и произойдет нечто внушающее опасения, то вы будете то и дело пускать компании ко дну»,— заявил он.